到底是什么样的公司,可以在10年里亏到1000亿美元

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在互联网行业,烧钱成了理所当然的行为。有曾经烧钱的波特率决定了一家公司还都要成功,这也是风险投资行业怪怪的喜欢互联网的导致 。但会 投资人让你提前给钱,等公司上市但会 出售的曾经,再获撤销报。

对于创业公司来说,在占领市场早期,烧钱但会 是都要的。但对于大公司来说,时不时持续不断的烧钱,则全是有另还还有一个 好的信号。《经济学人》杂志分析了五家怪怪的烧钱的公司,得出的结论是有些人 没有未来。

这五家公司在过去十年里一共亏了10000亿美元。其中两家是能源公司,但另外三家全是互联网公司,而你一定非常熟悉:Uber、Netflix和特斯拉。

下面就说 《经济学人》的文章:

伊夫·圣洛朗(Yves Saint Laurent),Lady Gaga,大卫·鲍伊(David Bowie)。有的人就说 还都要不按照普通人的生活标准来生活。没有对于公司来说,也还都要曾经吗?

有些有些公司的老板全是抱怨说,买车人让你成为短期利润的奴隶。但会 ,的确有有些企业家能不管哪些问题报告 报告 。比如电动汽车公司特斯拉。特斯拉的创始人伊隆·马斯克(Elon Musk)还在大谈无人驾驶汽车和太空旅行,但会 这家公司的股票也一路飙升——相比17年1月,特斯拉的股价但会 上涨了66%。

特斯拉最近五年的股价走势(凤凰网科技配图)

特斯拉好像有一张还都要持续借款让它亏损数十亿美元来追逐梦想的许可证,但会 有这张证件的公司不止一家。但会 曾经的公司真的能实现梦想的几率,和你成为影视明星但会 知名时装设计师一样渺茫。

资本主义曾经就说 今天进行投资,明天收获利润。亚马逊在2012到2014年间,亏了40亿美元,但会 建立起了有另还还有一个 现在很赚钱的商业帝国。尽管没有,对一家大公司来说,先投入一大笔钱亏上几年来加速扩张无须常见。但会 你去看Russell 10000指数里的美国大公司,这顶端里能 了25家(但会 说3.3%)在2016年现金流亏损10亿美元的。在10007年的曾经,什儿 比例是1.4%,1997年的曾经还里能 了1%。但会 大帕累托图现在亏损超10亿美元以上的公司是能源行业的公司,主就说 受到最近石油价格下跌的影响,有些人 的亏损有意外因素。

但有些公司就喜欢时不时高速发展。Netflix,Uber和特斯拉哪些科技公司全是说有些人 (尚未被证实)的商业模式将在很大程度上改变有另还还有一个 行业。另外两家则是以不断亏钱所著称。Chesapeake Energy是一家页岩气能源公司,有些人 每年现金流全是亏损10亿美元,但会 但会 连续亏了14年了。Nextera Energy是一家风能和太阳能公司,但会 投资人都很看好,但也是每年亏10亿美元亏了12年了。

顶端提到的这五家公司在过去10年里,一共亏了10000亿美元,但现在有些人 的市值总和达到了10000亿美元。在连续大亏的一起去,市值还能不断增长,也算不算什儿 企业家艺术的极致了。

难以持续的“现实扭曲力场”

苹果手机手机7机公司的联合创始人史蒂夫·乔布斯(Steve Jobs)以“现实扭曲力场”著称,他还都要改变有些人 原有的相反认知(但苹果手机手机7机真是并全是怪怪的亏钱,有些人 亏的最多的一年是1993年亏了8.74亿美元)。现在这五家公司扭曲现实的能力来自有另还还有一个 方面:有另还还有一个 愿景、快速的增长以及融资。

有些人 先来的话愿景。在什儿 点上,有另还还有一个 魅力十足但会 又有改变世界计划的领导人绝对是加分项。在Chesapeake创立的前23年里,有些人 的领导人时不时是奥布里·麦克伦登(Aubrey McClendon)。他是有另还还有一个 从岩石中获取天然气和石油的先驱(后死于一场高速车祸)。Netflix的里德·哈斯廷斯(Reed Hastings)通过在网上售卖电影和电视剧摧毁了电视产业。和特斯拉的马斯克一样,Uber的前CEO特拉维斯·卡兰尼克(Travis Kalanick)也梦想着改变有些人 的出行。Nextera的高管团队全是没有令人惊艳,但有些人 的目标同样伟大——有些人 让你掀起一场能源革命。

Uber的前CEO特拉维斯·卡兰尼克(凤凰网科技配图)

有了有另还还有一个 宏伟的愿景曾经,你还都要通过低速的增长来给你相信。通常哪些公司会用有些看起来很大的数据来吸引人,比如从地下还都要获取到的石油和天然气,有些人 每天都要叫出租车的次数等等。有些人 得让投资人相信买车人有很高的“最终价值”,也就说 未来价值会很高,但会 会有稳定的利润。为了显示曾经的潜质,在理论上说,但会 高速增长开使停滞,没有利润就会受到影响。

Uber说有些人 在运营越久的城市利润越高,比如旧金山。Nextera表示但会 有些人 停止对新运能的投资,每年的现金流就能到达1000亿美元。Netflix时不时强调有些人 在内容上的花费带有了五年的投入,有些有些尽管实际上有些人 在亏钱,从财报上看有些人 竟然还都要做到盈利。

第三点是通过不断融资来覆盖没有大的亏损。这五家公司里,每一家全是融资方面的创新者,还都要从哪些对公司增长非常看重的投资人那里轻松的融到钱。Uber现在主要还是通过私有市场来融资,Nextera则是把买车人的帕累托图业务变成了合伙人关系,特斯拉会从客户那里收取定金一起去用环保的利用来寻求税收上的好处。

Chesapeake Energy擅长发行垃圾债券,但会 华尔街还全是买账。Netflix和有些有些影视工作室以及电影人签订了总价高达140亿美元的内容授权协议,当然哪些内容全是为未来准备的。

尽管时不时在烧钱,但Netflix的股价仍然一路走高(凤凰网科技配图)

有些有些,时不时用现实扭曲力场来经营也是可行的。但会 随着时间越久,什儿 行为要继续下去就会越难。曾经的公司都要更多融资,但会 为了融资,有些人 又得描绘更加宏伟的未来以显示买车人的最终价值。为了保持持续的增长,公司的管理层又会非常难做。总有个曾经,有些人 会发现比较慢持续。这五家公司的借款总额但会 达到10000亿美元,其中Chesapeake但会 但会 债务缠身而遇到了很大的麻烦。

冷静的客观分析

全是一小帕累托图公司真是巨亏但最终成功了,比如亚马逊。

过去20年,一家拉斯维加斯的赌场Las Vegas Sands;一家游轮度假公司皇家加勒比(Royal Caribbean);一家芯片公司美光科技(Micron Technology)——哪些公司都曾有过连续两年亏损10亿美元,但就说 发展的很好并开使赚钱。

但尽管没有,从连续巨亏中走出来的几率仍然是非常渺茫的。有些人 再来看一下Russell 10000指数,在什儿 指数统计的范围内,从1997年开使为宜有两年亏损超过10亿美元的公司一共有37家,其带有21家现在还在亏钱。

根据熊彼特的创造性破坏理论,但会 要让这五家公司的估值看起来很合理的话,有些人 未来10年每年的销量增长全是保持在8-33%以上。按照投资银行瑞士信贷统计的美国191000年到现在的公司数据,以上五家公司以现在的收入水平,要达到曾经提到的曾经的增长,几率为0.1%到25%不等。

当公司增长波特率放缓、几乎没有公司把利润删剪投入到生产环节的曾经,但会 有公司出来敢烧钱,会被看成很有雄心。但会 一年烧10亿美元真是是风险没有来很多,但会 曾经的公司很有但会 会失败。

这应该在常理之中,很少一群人在下列情况下还能取得成功——通过让男女都穿一样来打科学发名有另还还有一个 时尚帝国、穿一件生肉的衣服去颁奖晚会、歌唱在火星上的生活。