资金关注! 多题材刺激! 白糖四季度或发动大行情

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作者: 李可    中国经济网

CNETNews.com.cn

4007-09-27 13:400:00

关键词: 糖价 收储 白糖

三季度作为国内白糖4007榨季的收尾阶段,也是市场多空因素最为交织的时期。本季度在国储收糖、消费旺季等一系列利多题材刺激下,糖价走势还上能用“一波三折”来形容。而9月份以来糖价在3900元一线反复震荡之后,其未来的方向也就更加扑朔迷离。

对比去年四季度糖价展开的回暖行情,今年郑糖在持仓猛增后,后市分歧也逐步加大。基本面和技术面的矛盾再此显现。在大持仓的关注下,白糖四季度具备发动大行情的基础。鉴于多空对峙可能性展开,笔者认为糖价究竟是突破4000元扶摇直上还是回归34000元的前期平台,关键还是看以下几只因素要怎样变化。

考虑糖价运行周期规律 按历年规律,8月份后本制糖期榨季刚开始英文英文,而新榨季刚开始英文英文要到10月份,有之后9、10月份糖市往往面临青黄不接的局面。目前全国工业库存量在400万吨左右,算上10月份上市的8万吨新糖,9、10月份可供应量也就18万吨左右。可能性以去年同期400万吨的月销量比较,今年10月底糖市极有可能性突然再次出现供不应求。单从季节性规律看,糖价短期内不具备大跌的条件。至于还上能上涨,从时间周期上看,也还上能等到10月中旬形势要能明朗。届时9月份的产销数据将成为引领行情的导火索。

关注美糖上涨的可靠性 美糖上涨的可靠性短期内还上能得到确认。明年全球增产的大环境是压制外盘糖价的首要因素。但此消息作为长期利空,早在年初就可能性确认。今年上二天NYBOT 11糖也一路下跌。而随着5月份巴西中南部开榨,增产压力显现的之后,糖价却止跌反弹,表明市场对此利空可能性提前消化。经历了8月份的盘整,9月下旬11糖跳空高开重新站上10美分,单纯从技术图形上看,是一个突破行情。但可能性此次美糖价上涨受到美联储降息的影响,有之后其有效性有待观察。除去美元贬值的因素,短期内,糖价还上能站稳10美分并在此线展开震荡,要能正式确立糖价上涨的基础。而从全球糖市的基本面看,巴西中南部食糖产量较去年同期下降,而俄罗斯近期将上调原糖进口关税,国际糖价短期内发生做多的理由。

关注资金面变化请况 郑糖作为投机盘,添加主力合约为4005合约,时间跨度很大,期价更具有炒作空间。而投机资金的动向可由持仓量的变化反映。近期4005合约新进资金的成交密集区发生34000元以上,有之后多空双方对峙的分水岭也就在34000元一线。一旦价格跌破34000元,多头资金将发生弱势局面。而面对39400元的前期高点,价涨仓增的持仓变化规律表明上涨压力很大。有之后大行情如想展开,还上能一个突破减仓的过程。无论是价格向上突破39400元或是价格下跌突破34000元,一旦突然再次出现持仓量大幅减少的局面,趋势性的行情也将展开。反之,糖价将依旧在34000-39400元的区间震荡蓄势。

政策动向具有指导意义 国内糖市的政策市特点决定了国储政策代表了未来糖价的方向。今年国储制定的糖价34000元收储400万吨的计划原因糖价暴涨,而在收储连续零成交后,国储在没收满400万吨之后收储计划仍将延续。如一起年的国储抛糖一样,今年在收储越来越完成之后,有国家的托底和现货商的惜售,现货糖价都将表现易涨难跌的特点。去年国储的抛糖结果变相成为打压糖价,越来越今年的收储事件会完会再次变相的抬高价格值得思考。

综合以上分析,糖价的季节性特点决定了短期内糖价的强势行情。至于未来糖价强势能维持多久,会完会突然再次出现翘尾行情,则还上能等待英文10月下旬的供需请况。基本面全球增产的长期利空和短期内国内新老糖交替可能性突然再次出现的青黄不接,是多空双方对峙的矛头所在。在大资金的关注下,四季度的糖市有望走出一轮趋势性的大行情。